《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》

《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》

国发【2011】38号文件解读

摘要: 一、简介：11月18日，国务院下发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(下称《决定》)。国发38号文件要求，由证监会牵头，建立联席会议机制，清理整顿包括从事产权交易、文化艺术品交易、大宗商品中的 ..

一、简介：

11月18日，国务院下发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(下称《决定》)。国发38号文件要求，由证监会牵头，建立联席会议机制，清理整顿包括从事产权交易、文化艺术品交易、大宗商品中的远期交易等内容的交易所，并要求各省级人民政府于今年12月底前将清理整顿工作方案报国务院备案。

二、整顿的主要原因：

中国债务危机严重程度远远超过美国和欧洲（中国特殊的政治环境决定了大部分老百姓都不知道这一点），这已经明显的反应在了中国股市，中国股市几乎是全球目前最差的股市了，早在年初国际投行就已经完成了做空中国的准备。由于中国制造业环境的恶化导致实体经济全面衰落，房地产行业更是迎来了暴风雪。资金逐利的特性加上股市，楼市投资环境的恶化使得大宗商品中远期市场得到了强有力的发展，目前国内仅大宗商品电子交易市场就有300多家。仅在今年前10个月成立的就有130多家。且成交额已经突破10万亿，这里分流了不少股市的资金。而且这个行业的偷税，漏税严重。国家瞄准了这头长的差不多的野猪下手，其目的就是要资金回流股市，和增加税收，同时加强行业集权化，权利决定一切。

 明年习近平上台，胡锦涛要完美收官。党的习惯是在这期间要歌功颂德，一般这个时候国家对各种不利社会稳定的现象都要压一压，堵一堵，目前存在“个别交易所股东直接参与买卖，甚至发生管理人员侵吞客户资金、经营者捐款逃跑等问题”。而且这个行业产生过很多造成强烈负面影响的社会事件，例如郭远峰案件，沂蒙山花生事件，中国化工网的对赌，浙江蚕丝电子交易中心，龙鼎大蒜交易市场等。所以绝大多数市场，尤其是负面新闻多的市场就成了整顿的对象。

三、国家的态度：

我们国家的金融在1949年之前一直是国际的前列，在新中国成立之后产生了40年的断层，2003年加入WTO之后银行业是最晚开放的一个体系。在20年的股市和期货市场发展过程中，国家也曾采用一棒子打死直接干预前两者的市场规则，结果带来的负面效应远超过带来的利益，例如95年元旦我国把股市的T+0修改

为T+1，结果导致大盘暴跌几百点，98年第二次整顿期货交易所，导致了期货交易市场行情惨淡，98年-06年多年很少有期货公司是盈利的。这种错误估计不会再犯了，个人认为这次整顿清理也是想为现货行业正名。由此可能现货电子贸易将登上大雅之堂，这既从某种程度上符合国家利益，也符合国家发展多层次资本市场的愿望，作为新任的证监会主席郭树清在之前任建行的董事长之时就曾大力推进银商通业务，所以虽然他新官上任20把火烧到了现货上，但他这样一个学者型的官员在下令以前是做足的充分的准备的，如何引导和治理现货错综复杂的局面进而为国家机器服务他应该有初步的方案。

从文件当中看出国务院给了地方政府很大的自由，如果地方政府力挺当地得力的平台，还是能逃过这一劫的。本身国内天津等地在金融就存在“先行先试”等区域性的国家政策优势，《决定》要求成立由证监会牵头的联席会议机制，其主要任务是“统筹协调有关部门和省级人民政府清理整顿违法证券期货交易工作，督导建立对各类交易所和交易产品的规范管理制度”，但不代替国务院有关部门和省级人民政府的监管职责。规范目的都是促进电子交易市场规范发展，去除增生的不良现象。

四、清理整顿的重点

按照目前CCTV-2（CCTV2报道国家清理各类交易所）、CCTV-13 （CCTV13：证监会称我国将整顿各类交易场所）和很多非常渠道得到的信息来看，此次整顿涉及的面之广，内容之细，出乎很多市场的意料。

各地的文交所成了此次整顿的头号目标，其次是各地的贵金属交易所，最后是各类大宗商品中远期交易市场。

此决定只是来开了整顿的序幕，仍需要一些后续措施，包括明确各类交易所的监管机构，制订管理办法。

五、应对方案

首先应该正确的对待此次整顿，个人持乐观的态度，行业洗牌会带来很多的机会，把握行业变迁的脉搏下一个成功的人就是我们。

我觉得要做的具体工作包含以下几个方面：

1.稳定军心，市场内部体系的人不能动摇，要相信机会和办法总比困难要多。

2.安抚加盟商，客户，出台应对的公告，危机的应急措施要得当。

3.公关工作，地方政府的支持力度是交易所能否生存下去的关键。

4.交易所各类制度的修改和完善，要切实做到符合国家的要求。

5.战略转移，根据自身的状况和实际形势需求，可以实行行业并购，重心转向实物贸易等，国家的愿望是大宗商品中远期贸易回归实物贸易。现货电子交易是将实物和金融结合在一起，只有用金融的理念浇筑到实物贸易的每一个环节当中去才能真正的获得转型，获得行业的成功，环节制胜。

总而言之就是大战来临前深挖洞，广积粮！把握好机会，现货行业起步才短短几年时间，他的黄金时期远未到了，这次只不过是给他过个18岁生日，他成年了，青春期的躁动人人都会有，行业也会有。

国务院下发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(下称《决定》)。该《决定》要求，由证监会牵头，建立联席会议机制，清理整顿包括从事产权交易、文化艺术品交易、大宗商品中的远期交易等内容的交易所。

   《决定》指出，要高度重视各类交易场所违法交易活动蕴藏的风险，证券和期货交易必须在经批准的特定交易场所、遵循严格的管理制度规范进行。《决定》中提到，个别交易所股东直接参与买卖，甚至发生管理人员侵吞客户资金、经营者捐款逃跑等问题。

   《决定》要求成立由证监会牵头的联席会议机制，主要任务是“统筹协调有关部门和省级人民政府清理整顿违法证券期货交易工作，督导建立对各类交易所和交易产品的规范管理制度”，但不代替国务院有关部门和省级人民政府的监管职责。基本上，各类交易所由各地人民政府按属地管理原则监管。

该《决定》要求各省级人民政府于今年12月底前将清理整顿工作方案报国务院备案。

    《决定》要求，自该文下发之日起，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人。

     同时，根据《决定》规定，除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的交易场所外，任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。

     此前，业内有消息称，国务院已经向证监会等部门下发如何处理文化产权交易所、股权交易所等机构的《征求意见稿》。包括鄂尔多斯(14.30,0.00,0.00%)等城市在内的文交所筹备人员都表示知道这份文件的下发，并停止了筹备工作。

    一位律师表示，不仅文化产权交易所、产权交易所等丛生，亦有未上市公司自己设立交易平台，将公司股权公开交易，而证监会亦曾表示，拒绝接受这类公司上市。

      免责声明：本文仅代表作者个人观点，与誉享财富无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。